比推編輯部將帶您回顧本次聽證會(huì)的重要線索，以下為關(guān)鍵要點(diǎn)：

• 律師透露“大量”FTX 資產(chǎn)被盜或丟失；現(xiàn)金余額合計(jì) 12.4 億美元；債權(quán)人達(dá)數(shù)百萬名
• FTX顧問一直在與司法部和紐約南區(qū)網(wǎng)絡(luò)犯罪部門保持溝通，該部門已對(duì) FTX 展開刑事調(diào)查
• FTX 前 50 名債權(quán)人的身份信息暫時(shí)保密；下一次聽證會(huì)定于 12 月 16 日舉行
• 美國眾議院和參議院已要求新任 FTX 首席執(zhí)行官 John J. Ray III 在 12 月的某個(gè)時(shí)候作證

“美國企業(yè)乃至全球企業(yè)歷史上最突然、最艱難的崩潰之一”

FTX 新管理層新任命的法律顧問、知名律所 Sullivan & Cromwell 合伙人 James Bromley 將 FTX 的倒閉描述為“美國企業(yè)歷史、全球企業(yè)實(shí)體歷史上最突然和最艱難的崩潰之一”，并將 FTX 的帝國形容為“前CEO Sam Bankman-Fried（SBF）的個(gè)人領(lǐng)地”。

今年早些時(shí)候，F(xiàn)TX 的估值達(dá)到 320 億美元，而 SBF 在加密熊市期間一度將自己打造成為行業(yè)的“白衣騎士”。

律師表示：“FTX 的情況是這個(gè)領(lǐng)域最新和最大的失敗，在其國際交易所以及美國交易所方面，實(shí)際上都發(fā)生了銀行擠兌。在擠兌發(fā)生的同時(shí)，出現(xiàn)了領(lǐng)導(dǎo)層危機(jī)…FTX 公司由極少數(shù)人控制，由 Sam-Bankman-Fried 領(lǐng)導(dǎo)，管理層出現(xiàn)了很大問題，導(dǎo)致其辭職”。

Bromley 評(píng)價(jià)道：“SBF在交接控制權(quán)的那刻，所有人才第一次意識(shí)到，“皇帝沒有穿衣服”。

巴哈馬清算人同意將破產(chǎn)案轉(zhuǎn)移到美國特拉華州

雖然 FTX 已于11 月 11 日在美國特拉華州破產(chǎn)法院申請(qǐng)第 11 章破產(chǎn)，但巴哈馬法院指定的 FTX 清算人隨后在紐約南區(qū)針對(duì) FTX Digital Markets 提起了一份單獨(dú)的訴訟，這導(dǎo)致兩起案件“打架”，周二的聽證會(huì)上，律師表示巴哈馬清算人已同意把在紐約提起的相關(guān)案件轉(zhuǎn)移到特拉華州合并處理。

巴哈馬證券委員會(huì)是調(diào)查 FTX 倒閉的主要地方當(dāng)局，上周已下令將 FTX 加密錢包中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到政府控制的錢包中，具體金額沒有披露。巴哈馬清算人曾表示，F(xiàn)TX 的全部業(yè)務(wù)都在其當(dāng)?shù)夭块T運(yùn)行，因此誰有資格控制公司資產(chǎn)、資產(chǎn)如何分配的問題仍然存在分歧。

Bromley表示：“在我們與任何這些外國實(shí)體打交道時(shí)，以及就可能任命的任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)或清算人而言，必須牢記的是，我們關(guān)注的是一個(gè)詞，即互惠?！?/p>

“大量”FTX 資產(chǎn)被盜或丟失；現(xiàn)金余額合計(jì) 12.4 億美元；債權(quán)人達(dá)數(shù)百萬名

FTX 危機(jī)的一個(gè)關(guān)鍵方面是 Alameda 和 FTT 代幣，F(xiàn)TT 代幣是 FTX 發(fā)行的代幣。律師們回顧了 FTX 及其附屬公司的歷史，指出了 2019 年 4 月 FTT 代幣的創(chuàng)建和 2017 年 11 月 Alameda 實(shí)體的成立。律師表示，除了 FTX 進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)后不久發(fā)生的 4.77 億美元黑客攻擊之外，還有多次攻擊：“大量資產(chǎn)要么被盜，要么丟失”。

最新的破產(chǎn)申請(qǐng)顯示，F(xiàn)TX擁有36 家銀行和200 多個(gè)銀行賬戶，F(xiàn)TX集團(tuán)的現(xiàn)金余額合計(jì)為 12.4 億美元，其中Alameda 的現(xiàn)金余額最多，但這起案件的波及范圍似乎遠(yuǎn)超人們預(yù)估，該公司的律師 Glueckstein 表示，F(xiàn)TX 預(yù)計(jì)破產(chǎn)中“將有數(shù)百萬債權(quán)人”。

盡管FTX在加密貨幣和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域進(jìn)行了投資，但在巴哈馬的房地產(chǎn)上也花費(fèi)了近 3 億美元，大部分為高管購買的住宅和度假屋，這一數(shù)字高于此前報(bào)道的數(shù)字。

FTX 律師表示，他們將FTX的資產(chǎn)和各種實(shí)體分為四個(gè)筒倉（ Silos），分別是：

• WRS（West Realm Shires）筒倉，控制并包含美國的資產(chǎn)。
• Alameda 筒倉，其中包括現(xiàn)已解散的對(duì)沖基金 Alameda Research。
• 風(fēng)險(xiǎn)投資筒倉，投資于加密公司和初創(chuàng)公司。
• Dotcom筒倉，其中包括國際業(yè)務(wù)，F(xiàn)TX 的大部分存款。

FTX 客戶遍布全球，律師披露的客戶地理區(qū)域比例為：

• 開曼群島—— 占注冊客戶的22%。
• 美屬維爾京群島——占注冊客戶的 11%。
• 中國——8% 的注冊客戶。

FTX 表示，它希望在 1 月之前編制一份完整的資產(chǎn)負(fù)債表，詳細(xì)說明其總資產(chǎn)和負(fù)債。新管理層日夜加班加點(diǎn)，因?yàn)?FTX 沒有適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)來管理其現(xiàn)金和與其內(nèi)部控制相關(guān)的文件。Bromley 表示，資產(chǎn)追回和保護(hù)工作不僅包括加密資產(chǎn)和貨幣，還包括“信息”，該公司還首次引入了獨(dú)立董事。

FTX 新領(lǐng)導(dǎo)層正在與美國執(zhí)法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作

Bromley 在聽證會(huì)上表示，新的公司領(lǐng)導(dǎo)層正在與美國政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查人員合作：“我們還與美國司法部保持著持續(xù)溝通，包括紐約南區(qū)網(wǎng)絡(luò)犯罪部門，并與 SEC 和 CFTC 保持著持續(xù)溝通”，此外，F(xiàn)TX 新任首席執(zhí)行官 John Ray III 和領(lǐng)導(dǎo)層其他成員正在與“美國政府和世界各地對(duì)這種情況非常感興趣的各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)”進(jìn)行協(xié)調(diào)。

Bromley 還提到，美國眾議院和參議院已要求 John J. Ray III 在 12 月的某個(gè)時(shí)候作證。比推此前報(bào)道，眾議院金融服務(wù)委員會(huì)和參議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)都宣布將于下個(gè)月就 FTX 倒閉舉行聽證會(huì)，目前公開的證人為CFTC主席 Rostin Behnam。

FTX 前 50 名債權(quán)人的身份信息暫時(shí)保密；下一次聽證會(huì)定于 12 月 16 日舉行

一些主要的加密貨幣公司，包括 Genesis、Galaxy Digital、Wintermute 和加密對(duì)沖基金 Galois Capital，已經(jīng)主動(dòng)披露了他們對(duì) FTX 的敞口。FTX 上周末提交的文件顯示，該公司對(duì)前 50 名債權(quán)人的欠款就超過 30 億美元，最大的 10 家公司的索賠額均超過 1 億美元，由于許多主要債權(quán)人的名字仍然不為人知，市場仍然擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)會(huì)繼續(xù)蔓延。

特拉華州地方法院法官 John Dorsey 在周二的聽證會(huì)上批準(zhǔn)了一項(xiàng)臨時(shí)動(dòng)議，允許 FTX 暫時(shí)不披露債權(quán)人的身份信息，未來的聽證會(huì)將對(duì)此問題進(jìn)一步討論。

美國受托人辦公室（司法部負(fù)責(zé)監(jiān)督破產(chǎn)程序的部門）反對(duì)部分動(dòng)議，認(rèn)為透明度是該過程的必要部分，但FTX律師反駁稱，保護(hù) FTX 的客戶不被非自愿地披露為投資者非常重要，F(xiàn)TX 的客戶名單是公司最有價(jià)值的資產(chǎn)之一，應(yīng)該受到保護(hù)，免受競爭對(duì)手的影響。（推薦閱讀：《FTX聽證會(huì)今日召開：拿起法律武器，中國債權(quán)人該如何維權(quán)？》）

Dorsey 還裁定，F(xiàn)TX應(yīng)該繼續(xù)向其認(rèn)為對(duì)業(yè)務(wù)至關(guān)重要的剩余員工和供應(yīng)商支付工資。FTX 的前任領(lǐng)導(dǎo)層，包括SBF、聯(lián)合創(chuàng)始人 Gary Wang、工程總監(jiān) Nishad Singh、 Alameda Research 首席執(zhí)行官 Caroline Ellison等不允許再收到任何報(bào)酬。

下一次聽證會(huì)定于 12 月 16 日舉行。

FTX債權(quán)人達(dá)數(shù)百萬名，現(xiàn)金余額12.4億美元，將開首場破產(chǎn)聽證會(huì)最先出現(xiàn)在己任區(qū)塊鏈。

11 月 2 日，Coindesk 在發(fā)布了 Alameda Research 的私人財(cái)務(wù)文件后引發(fā)了加密歷史上最大的崩潰，Alameda Research 是 FTX 創(chuàng)始人 Sam Bankman-Fried 擁有的風(fēng)險(xiǎn)投資和貿(mào)易公司，與交易所密切相關(guān)。

隨后一周，1.4 億 FTT 流入幣安，這引發(fā)了 FTX 擠兌，代幣從 26 美元跌至 2 美元以下。一場所謂的“黑客攻擊”從儲(chǔ)備中流失了 4.73 億美元，并導(dǎo)致世界第二大交易平臺(tái)宣布破產(chǎn)。

事件概要

· 11 月 2 日：Coindesk 發(fā)布了 Alameda 的私人財(cái)務(wù)文件。

· 11 月 6 日：Binance 創(chuàng)始人 CZ 表示，Binance 將在未來幾個(gè)月內(nèi)出售其賬簿上的所有 FTT 代幣。Alameda 首席執(zhí)行官 Caroline Ellison 提出以 22 美元的價(jià)格購買幣安的所有 FTT 資產(chǎn)。

· 11 月 6 日：FTT 經(jīng)歷了首次大幅下跌（下跌 10%），并在 Ellison 的報(bào)價(jià)后回落至 24 美元。

· 11 月 8 日：FTX International 暫停提款。

· 11 月 8 日：FTT 暴跌至 5 美元

· 11 月 8 日：幣安宣布可能有興趣收購 FTX。

· 11 月 11 日：收購終止。

· 11 月 11 日：FTX 申請(qǐng)破產(chǎn)，用戶資金消失。

Footprint Analytics ——FTT 代幣價(jià)格（5 分鐘頻率）

FTX 崩潰如何影響整個(gè)加密市場

FTX的暴跌讓市場再次陷入極度恐慌，BTC跌至年內(nèi)最低16000美元。

Footprint Analytics ——BTC 價(jià)格 VS FGI

乍一看，在這種情況下，幣安似乎是贏家，無數(shù)表情包開玩笑地表明 CZ 是其頂級(jí)競爭對(duì)手倒臺(tái)背后的天才策劃者。雖然 BNB 在 11 月 8 日短時(shí)間內(nèi)飆升至 368 美元，但隨后迅速回落至 264 美元的近 3 個(gè)月低點(diǎn)。這種情況讓整個(gè)行業(yè)顯得極其值得信賴，而中心化交易所將首當(dāng)其沖。

Footprint Analytics ——BNB 代幣價(jià)格（5 分鐘頻率）

鏈上數(shù)據(jù)可以告訴我們什么

在 FTX 崩潰迫在眉睫之前，有嚴(yán)重的鏈上信號(hào)表明前方有麻煩。

11 月 5 日，75M FTT 從 FTX 轉(zhuǎn)出，表明此事件后出現(xiàn)拋售。我們還在 11 月 8 日和 11 月 13 日見證了 FTT 上的兩次重大轉(zhuǎn)儲(chǔ)，分別約為 1.1 億和 2.11 億。

Footprint Analytics ——FTX-FTT 交易和金額

從 11 月 2 日到 11 月 8 日，超過 1.4 億的 FTT 代幣被轉(zhuǎn)移到 Binance。交易量從 5 日和 6 日開始猛增，分別約為 4500 萬和 4200 萬。

Footprint Analytics——FTT 轉(zhuǎn)移到 Binance

FTX 的以太坊余額已耗盡超過14億美元。

Footprint Analytics – FTX Ethereum Addresses Netflow (11.1-11.7)

FTX 的主要代幣余額大幅下降。

Footprint Analytics——FTX地址主要代幣流入和流出

根據(jù) 0xScope 的說法，F(xiàn)TX 的大部分資金來自其他交易所，尤其是 Binance。

由于此時(shí)沒有零售商存錢，這應(yīng)該是FTX的自有資金，兩天內(nèi)我們也沒有發(fā)現(xiàn)冷錢包轉(zhuǎn)賬。

因此，該信號(hào)強(qiáng)烈導(dǎo)致 FTX 可能出于不同目的（Alameda 做市）將用戶存入的資金轉(zhuǎn)移到其他交易所，并且永遠(yuǎn)不會(huì)有用于緊急目的的冷錢包。

11 月 7 日。

Watchers ——資金流動(dòng)工具

11 月 8 日。

Watchers ——資金流動(dòng)工具

0xScope 的實(shí)體圖也跟蹤了 SBF 個(gè)人和 Alameda 的資產(chǎn)和賬戶的長期組合。

如圖所示，SBF 的地址與至少 7 個(gè)其他標(biāo)記的 Alameda Research 地址共享三個(gè) Binance/FTX 存款地址。

Watchers ——地址聚類工具

這個(gè)過程可以適用于任何地址；用例可能是找到一組選定地址之間的聯(lián)系，并識(shí)別地址組，甚至有時(shí)，您可以使用此工具找到您已經(jīng)忘記的地址。

這表明在 Alameda 內(nèi)部，SBF 與該公司沒有區(qū)別。SBF控制著Alameda的資金和賬戶為所欲為。

通過監(jiān)控鏈上數(shù)據(jù)，無論您使用哪種 CEX 或 DEX，都可以發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)并確保您的資金安全。就 FTX 而言，幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)表明人們對(duì)該平臺(tái)失去信心，內(nèi)部人士爭先恐后地撤出資金。

使用鏈上數(shù)據(jù)來跟蹤和保護(hù)您的資產(chǎn)安全

FTX在187個(gè)投資中投資了超過57個(gè)項(xiàng)目。您可以在下面的儀表板中查看具體項(xiàng)目。

Footprint Analytics ——FTX 相關(guān)項(xiàng)目

監(jiān)控您的代幣的一些關(guān)鍵指標(biāo)包括：

· 市值和代幣價(jià)格

· 代幣每日交易及金額

· 代幣持有者和持有分散

· 觀察鯨魚——如果出現(xiàn)代幣拋售且價(jià)格下跌：只有在分散停止下降且大鯨魚停止拋售后，相關(guān)代幣才可能觸底反彈

Footprint Analytics – 代幣監(jiān)控

監(jiān)控來自其他 CEX 錢包地址的資金

在 11 月 9 日的一條推文 中，CZ 表示所有加密貨幣交易平臺(tái)都應(yīng)該進(jìn)行默克爾樹儲(chǔ)備證明。銀行以部分準(zhǔn)備金運(yùn)作。Binance 將很快開始以完全透明的方式進(jìn)行儲(chǔ)備證明。此后，幾家交易所公布了其相應(yīng)儲(chǔ)備錢包的地址。

Footprint 已經(jīng)根據(jù) FTX 和 Binance 公布的錢包地址建立了一些儀表盤，您也可以查看不同交易所公布的地址的盤面。

Footprint Analytics——CEX 錢包余額追蹤器

用戶還可以輸入選定的地址來監(jiān)控錢包的以下變化：

· 代幣余額分配

· 24H凈流量

· 錢包每日凈流量和每日余額

借助 Footprint 支持的即將推出的 SQL API，每個(gè)人都可以在自己的網(wǎng)站上定制自己的錢包追蹤器。

Footprint Analytics ——錢包追蹤器

在 0xScope 的觀察者（Watchers）上也可以使用同一實(shí)體下的地址集群來跟蹤相關(guān)交易。0xScope 標(biāo)記了 KuCoin、Binance、Gate、OKex、MEXC、Kraken、Huobi、Circle & FTX、Alameda 等多個(gè)地址，將它們與集群實(shí)體連接起來，以展示資金如何流經(jīng)不同利益方的全貌。用戶還可以進(jìn)入自定義儀表盤，對(duì)市場異常波動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測分析，并設(shè)置提醒或提醒。

本文由Footprint Analytics和0xScope社區(qū)于 2022 年 11 月由 Sabrina貢獻(xiàn)。

鏈上數(shù)據(jù)顯示 FTX 在崩潰前就遇到了麻煩最先出現(xiàn)在己任區(qū)塊鏈。

近日，波場TRON被曝出穩(wěn)定幣USDD 已脫鉤達(dá)一周之久，并且其兌換工具 PSM（Peg Stability Module）資金池儲(chǔ)備金耗盡。目前，池子里代幣已經(jīng)不可兌換，可能引發(fā)二次級(jí)聯(lián)效應(yīng)。

根據(jù)Coinmarketcap 數(shù)據(jù)顯示，截稿前USDD 價(jià)格為0.934 美元，脫鉤現(xiàn)象已維持近一周。

種種跡象表明，波場極有可能成為FTX之后下一個(gè)出現(xiàn)暴雷的大機(jī)構(gòu)。

有消息人士透露，穩(wěn)定幣USDD貸款利率倒掛，也就是存款利率高達(dá)30%，貸款利率僅為3.3%。已經(jīng)證實(shí)psm 兌換工具資金池儲(chǔ)備金耗盡，目前已經(jīng)不可兌換。下一步極有可能會(huì)拋售96億枚質(zhì)押的trx 來平倉。

據(jù)了解， PSM（Peg Stability Module）是USDD 穩(wěn)定幣的兌換工具，它允許用戶以 1:1 的固定匯率，進(jìn)行 USDD 與 USDC（此前已支持USDT）的兌換。

此外，社交媒體KOL @Lookonchain 同時(shí)發(fā)文表示，USDD 在11/10 還有9.9 億的USDC 儲(chǔ)備，但在幾天之后USDC 儲(chǔ)備量下降超過55%，當(dāng)前僅剩約4.42 億USDC。

并且@Lookonchain 調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，減少的5.48 億美元分別被轉(zhuǎn)去以下三個(gè)不同地址：

· TGfWKtSDs96TrX1GwH3xsf5HxZhj1PPydv

· TUjx6w55Nx9G4GjjRNEB4e7w5BUH3WmJTZ

· TJkgTCg91dEfsT9to74VDXi7uUxRDqF2ft

前兩個(gè)地址共轉(zhuǎn)入了3.5 億美元的USDC，用以償還在借貸協(xié)議JustLend 上的借款。

最后一個(gè)地址則是收到了2 億美元，全數(shù)轉(zhuǎn)去幣安的熱錢包。

USDD 流動(dòng)資產(chǎn)抵押率僅有65%！

若再更仔細(xì)探討剩下的4.42 億USDC 儲(chǔ)備，會(huì)發(fā)現(xiàn)全數(shù)皆存放于借貸協(xié)議JustLend上。

然而，大多數(shù)的流動(dòng)性都因?yàn)榻杩疃鵁o法立即取回，真正保有即時(shí)流動(dòng)性的部分僅占1.44 億美元的USDC。

在此情況下，USDD 的實(shí)際儲(chǔ)備僅有1.44 億美元的USDC、14,040 枚的BTC (約2.35 億美元) 及需要大打折扣的大量TRX。

關(guān)于TRX 的部分，官方將過往被銷毀以鑄造USDD 的TRX 算進(jìn)儲(chǔ)備，但給出沒有足夠的理由解釋為何可以如此計(jì)算。

雖然將USDD 銷毀后可以換取TRX，但只要TRX 的價(jià)格共識(shí)衰退，便會(huì)步入死亡螺旋，就如同過往的LUNA 及UST。

因此較為合理且能算進(jìn)儲(chǔ)備的僅有實(shí)際持有的18 億顆TRX (約9,600 萬美元)，而非官網(wǎng)數(shù)據(jù)上的109 億顆TRX。

所以，當(dāng)前USDD 的儲(chǔ)備資產(chǎn)僅有1.44 億美元的USDC、2.35 億美元的BTC 及9,600 萬美元的TRX，將總和除以發(fā)行價(jià)值共7.25 億美元的USDD，可發(fā)現(xiàn)實(shí)際抵押率僅有約65%。

若以更嚴(yán)格的方式計(jì)算，不計(jì)入波動(dòng)性資產(chǎn)作為儲(chǔ)備(僅計(jì)算USDC)，那么USDD 的抵押率則僅有20%。

這也是為何@Lookonchain 會(huì)于社交媒體上提出警告，無論是Curve 上的比例、脫鉤現(xiàn)象及抵押率，無一不表明USDD 價(jià)格有面臨更大滑落的危機(jī)。

最后

有分析師表示，為了維持USDD 不再脫錨，波場極有可能會(huì)大量拋售TRX 來維持USDD 價(jià)格。請(qǐng)大家謹(jǐn)慎投資，避免暴雷風(fēng)險(xiǎn)。

重磅！穩(wěn)定幣 USDD 貸款利率倒掛，極有可能引發(fā) 96 億枚 TRX 拋售平倉最先出現(xiàn)在己任區(qū)塊鏈。

11 月 11 日，當(dāng)美國其他地區(qū)正在慶祝退伍軍人節(jié)時(shí)，Sam Bankman-Fried 宣布 FTX——世界上交易量最大的加密貨幣交易所之一——已申請(qǐng)破產(chǎn)。立法者和權(quán)威人士迅速抓住 FTX 的迅速解體，呼吁對(duì)加密行業(yè)進(jìn)行更多監(jiān)管。白宮新聞秘書卡琳·讓-皮埃爾 (Karine Jean-Pierre) 表示：“最新消息進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了這些 長臂管轄的擔(dān)憂，并強(qiáng)調(diào)了為什么確實(shí)需要對(duì)加密貨幣進(jìn)行審慎監(jiān)管?！?/span>

目前尚不清楚 FTX 究竟發(fā)生了什么。報(bào)告顯示有 10 億至 20 億美元的客戶資金下落不明，這令人深感不安。廣泛的消費(fèi)者傷害和企業(yè)不當(dāng)行為的跡象只會(huì)增加國會(huì)采取行動(dòng)監(jiān)管加密行業(yè)的可能性。隨著國會(huì)著眼于全面改革加密貨幣的監(jiān)管環(huán)境，立法者必須在不阻礙積極創(chuàng)新的情況下提供監(jiān)管透明度。

崩潰的解剖學(xué)

Sam Bankman-Fried 曾經(jīng)是加密世界的金童。Bankman-Fried 在 Jane Street 開始傳統(tǒng)自營交易的職業(yè)生涯，離開華爾街并于 2017 年 11 月創(chuàng)立了一家名為 Alameda Research 的專注于加密貨幣的量化交易公司。三個(gè)月后，他成為第一個(gè)通過套利獲利的人而聲名鵲起日本和美國的比特幣價(jià)格差異，據(jù)稱他和他的團(tuán)隊(duì)每天賺取 2500 萬美元。僅僅一年多之后，他就創(chuàng)立了 FTX。只需閱讀紅杉資本（已向 FTX 投資 2.14 億美元）對(duì) Bankman-Fried 的贊美，現(xiàn)已刪除的個(gè)人資料，便可了解有多少人認(rèn)為他是一位金融專家。

Bankman-Fried 最終離開 Alameda 專注于 FTX，同時(shí)保留了該基金的大量股份。隨著 2020 年至 2021 年收入增長超過 1000% ， FTX 迅速成長為全球最大的加密貨幣交易所之一。1 月，F(xiàn)TX 的估值為 320 億美元。但是，在 11 月 2 日，泄露的文件表明 Alameda Research 持有大量 FTX 代幣。四天后，競爭對(duì)手交易所 Binance 的首席執(zhí)行官趙長鵬“CZ”在推特上表示，他的公司將清算價(jià)值約 21 億美元的 FTT。CZ 的聲明，加上對(duì)流動(dòng)性不足的擔(dān)憂，導(dǎo)致了 FTX 上典型的銀行擠兌。

面對(duì)流動(dòng)性危機(jī)，F(xiàn)TX 和幣安同意進(jìn)行收購。但是，“作為企業(yè)盡職調(diào)查的結(jié)果”，幣安退出了這筆交易。在接下來的 48 小時(shí)內(nèi)，Bankman-Fried 刪除了“資產(chǎn)完好”的保證，要求投資者提供 80 億美元來拯救他的公司，并道歉。

11 月 11 日，Bankman-Fried 宣布 FTX、FTX.US、Alameda Research 和大約 130 家其他附屬公司已申請(qǐng)第 11 章破產(chǎn)保護(hù)。

FTX 的崩潰對(duì)消費(fèi)者的影響是毀滅性的。法庭文件顯示，F(xiàn)TX 集團(tuán)可能“在這些第 11 章案件中擁有超過 100 萬債權(quán)人”，法律專家斷言許多客戶可能永遠(yuǎn)無法取回他們的錢。Bankman-Fried 離職后，F(xiàn)TX 任命 John J. Ray III（安然公司倒閉后負(fù)責(zé)清算的律師）監(jiān)督破產(chǎn)程序。

華盛頓特區(qū)的輻射

在過去的幾年里，在華盛頓，加密貨幣監(jiān)管在很大程度上被認(rèn)為是一個(gè)“前黨派”問題，它以很少有問題能夠跨越政治路線的方式出現(xiàn)。立法者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)普遍承認(rèn)，加密和區(qū)塊鏈技術(shù)并不能完全融入現(xiàn)有的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，這使得該行業(yè)的大部分處于監(jiān)管灰色地帶，并導(dǎo)致許多人抱怨通過執(zhí)法進(jìn)行監(jiān)管。這些投訴促使立法者推動(dòng)新立法，旨在澄清加密貨幣的道路規(guī)則。

雖然已經(jīng)提出了許多較小的立法，但有兩項(xiàng)主要法案旨在為加密行業(yè)提供清晰度。Lummis-Gillibrand 負(fù)責(zé)任金融創(chuàng)新法案劃定了美國證券交易委員會(huì) (SEC) 和商品及期貨交易委員會(huì) (CFTC) 之間對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的管轄權(quán)，允許交易所在 CFTC 注冊，并對(duì)穩(wěn)定幣供應(yīng)商提出新要求，其中包括其他事情?！稊?shù)字商品消費(fèi)者保護(hù)法》(DCCPA) 將授予 CFTC 對(duì)數(shù)字商品交易的專屬管轄權(quán)，強(qiáng)制交易所在 CFTC 注冊，并為數(shù)字商品經(jīng)紀(jì)人制定新的披露要求等。

DCCPA 由對(duì)商品市場擁有管轄權(quán)的眾議院和參議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)的主席和高級(jí)成員發(fā)起，該法案的眾議院和參議院版本之間只有細(xì)微差別。

隨著國會(huì)逐漸結(jié)束，這兩項(xiàng)法案中的任何一項(xiàng)都不太可能在年底前獲得通過。但是，立法者已經(jīng)明確表示他們打算明年重新審視這個(gè)問題，而 FTX 的崩潰只會(huì)增加對(duì)加密貨幣采取立法行動(dòng)的可能性。

除了白宮和聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)論外，立法者在談到 FTX 時(shí)也沒有采取任何措施。俄亥俄州民主黨參議員 Sherrod Brown 表示，應(yīng)該傳喚 Bankman-Fried 在參議院作證，并敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)“打擊”該行業(yè)。歷來批評(píng)加密貨幣的民主黨馬薩諸塞州參議員伊麗莎白沃倫表示，在呼吁加強(qiáng)監(jiān)管之前，該行業(yè)主要是“霧里看花”。

其他國會(huì)議員對(duì) FTX 的評(píng)論更為微妙?！氨O(jiān)督是國會(huì)最重要的職能之一，我們必須為 FTX 的客戶和美國人民查個(gè)水落石出。至關(guān)重要的是，我們必須追究不良行為者的責(zé)任，這樣負(fù)責(zé)任的參與者才能利用技術(shù)來建立更具包容性的金融體系，”北卡羅來納州眾議員帕特里克·麥克亨利 (Patrick McHenry) 說。密歇根州參議員黛比·斯塔貝諾 (Debbie Stabenow) 和亞利桑那州參議員約翰·布茲曼 (John Boozman) 是 DCCPA 的原始參議院發(fā)起人，他們指出 FTX 崩潰是國會(huì)應(yīng)該通過其法案的證據(jù)。

該行業(yè)還圍繞 FTX 集會(huì)，以推動(dòng)更加清晰的監(jiān)管。Coinbase 的首席執(zhí)行官布賴恩阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 在 FTX 申請(qǐng)破產(chǎn)的那天寫了一篇專欄文章，呼吁對(duì)交易所進(jìn)行明智的監(jiān)管?！巴瑯又匾氖且宄槭裁磿?huì)發(fā)生這種情況——以及如果我們想防止類似的事情再次發(fā)生，需要改變什么，”阿姆斯通寫道?！艾F(xiàn)在，美國有一個(gè)選擇：帶頭提供明確的、有利于商業(yè)發(fā)展的監(jiān)管，否則就有可能失去創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)平等的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力?！?/span>

監(jiān)管向前

國會(huì)很可能會(huì)在明年采取行動(dòng)監(jiān)管加密貨幣。FTX 的崩潰幾乎可以肯定。

在立法者權(quán)衡如何防止下一次 FTX 時(shí)，避免陷入恐慌政策的陷阱至關(guān)重要。正如許多人已經(jīng)指出的那樣，F(xiàn)TX 的不當(dāng)行為和隨后的崩潰并不是加密貨幣所獨(dú)有的。權(quán)威人士很快將其與安然和雷曼兄弟進(jìn)行了比較。正如這些事件發(fā)生后發(fā)生的那樣，國會(huì)應(yīng)該首先調(diào)查 FTX，然后制定立法來提高透明度并堵住允許 FTX 像以前那樣運(yùn)作的漏洞。

迄今為止，國會(huì)和聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直無法或不愿為加密行業(yè)提供明確的監(jiān)管。但我們也看到過起草不當(dāng)?shù)牧⒎ㄔ斐傻幕靵y多于清晰度的情況?！痘A(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法》中不切實(shí)際的模糊經(jīng)紀(jì)人定義是個(gè)案和要點(diǎn)，尚未確定。

隨著立法者起草和重新起草針對(duì)加密貨幣的立法，任何提案都必須經(jīng)過嚴(yán)格調(diào)整，以解決特定背景下的特定問題。例如，托管和非托管錢包服務(wù)的運(yùn)作方式不同，應(yīng)以不同方式進(jìn)行監(jiān)管。更重要的是，立法者不得混淆應(yīng)用程序和它們運(yùn)行的協(xié)議。

希望國會(huì)能夠避免道德恐慌，并利用當(dāng)前的勢頭制定立法，在不阻礙創(chuàng)新的情況下為加密應(yīng)用程序提供監(jiān)管清晰度。美國客戶和創(chuàng)新者應(yīng)該期望如此。

FTX 申請(qǐng)破產(chǎn)意味著華盛頓特區(qū)加密貨幣的后果最先出現(xiàn)在己任區(qū)塊鏈。

編排：@Coucou

注：文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何投資建議。

TL；DR

? IBC 不僅解決了區(qū)塊鏈互操作性問題，而且以信任最小化、安全、可擴(kuò)展和通用的方式實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)塊鏈進(jìn)行任意數(shù)據(jù)傳輸?！溉我鈹?shù)據(jù)」包括資產(chǎn)的跨鏈和信息的跨鏈，比如代幣和 NFT 資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，也可以在使用一條區(qū)塊鏈的同時(shí)管理另一條鏈上的賬戶，還可以從其他鏈上查詢信息，等等。

? IBC 協(xié)議的獨(dú)特之處是它采用分層設(shè)計(jì)，傳輸層和應(yīng)用層來實(shí)現(xiàn)整個(gè)工作流程。傳輸層(TAO：transport layer) 提供必要的基礎(chǔ)設(shè)施來建立安全連接和驗(yàn)證區(qū)塊鏈之間的數(shù)據(jù)包。應(yīng)用層（application layer）建立在傳輸層之上，它定義了數(shù)據(jù)包應(yīng)該如何被發(fā)送鏈打包、以及如何被接收鏈解包。

? IBC 的安全性是基于 IBC 輕客戶端，不需要額外的信任第三方。使用基于源鏈的輕客戶端也意味著其安全性與其區(qū)塊鏈底層的安全性假設(shè)基本一致。

?實(shí)現(xiàn) IBC 的信任最小化的核心“輕客戶端”，對(duì)于小團(tuán)隊(duì)來說這是一項(xiàng)艱巨的開發(fā)工作。跨鏈安全將允許其他區(qū)塊鏈從 Cosmos Hub “租用”安全性，而不用建立和維護(hù)自己鏈的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)。

?雖然 IBC 源自 Cosmos，但是它也可以用于其他鏈（未基于 Cosmos SDK 構(gòu)建），甚至與 Tendermint 完全不同的共識(shí)也可以。只是這需要基于鏈的共識(shí)類型和區(qū)塊鏈框架，開發(fā) IBC 所需要的不同的組件。

? IBC 可視化工具：MapOfZones 更直觀的展示了鏈與鏈互連通道；Mintscan 更詳細(xì)的展示了中繼器的相關(guān)信息；IOBScan 更便捷的可以通過交易哈希進(jìn)行搜索。

全文 9638字，預(yù)計(jì)閱讀時(shí)間 24 分鐘

目錄

01/引言

02/ IBC是什么？

03/ IBC 解決了什么問題？

04/ IBC 是如何工作的？

05/ IBC的安全性如何？

06/ IBC如何用于其他非Cosmos鏈？

07/ 使用IBC的應(yīng)用鏈有哪些？

08/ IBC 可視化工具

09/ 結(jié)語

10/ 附錄：開發(fā)者資源

11/ 參考資料

引言

互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)了世界上不同地區(qū)不同類型計(jì)算機(jī)之間的相互通信，TCP/IP 的簡單性和靈活性使它成為了標(biāo)準(zhǔn) Internet 通信協(xié)議，被用于計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、手機(jī)，甚至是小型物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。Cosmos 被譽(yù)為“區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)”，IBC 就是區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)中的 “TCP/IP” 協(xié)議。它提供了一種無需許可的方式在區(qū)塊鏈之間中繼數(shù)據(jù)包，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈之間的相互通信。

圖源：https://www.youtube.com/watch?v=yR4ORIQICYs

IBC 自推出以來已經(jīng) 18 個(gè)月，它已成為安全、可互操作、跨鏈通信的標(biāo)準(zhǔn)。截至目前，IBC 已在超過 48 條活躍鏈中實(shí)現(xiàn)了超過 4300 萬次跨鏈轉(zhuǎn)賬，擁有三百多萬用戶。

隨著多鏈生態(tài)的發(fā)展，IBC 不僅支持 Cosmos 生態(tài)區(qū)塊鏈的跨鏈通信，也正在與其他區(qū)塊鏈生態(tài)互聯(lián)互通，如 Composable Finance 正在將 IBC 帶到Polkadot & NEAR，Electron 使用 zkProof 將 IBC 帶到以太坊等等。

本文將對(duì) IBC 跨鏈通信協(xié)議進(jìn)行詳細(xì)解讀，包括工作原理、關(guān)鍵應(yīng)用、可視化工具以及安全性討論。

IBC 是什么？

IBC（Inter-Blockchain Communication）是一種通用的互操作性協(xié)議，它支持兩個(gè)不同的區(qū)塊鏈互相通信，而無需信任中間的任何人。IBC 不僅可以用于基于 Cosmos SDK 開發(fā)的區(qū)塊鏈，也可以用于其他區(qū)塊鏈，如以太坊、Polkadot 等。

Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施主要有七個(gè)團(tuán)隊(duì)為其開發(fā)貢獻(xiàn)，其中 IBC 協(xié)議規(guī)范是由 Interchain GmbH 團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)的。該規(guī)范描述了支持 IBC 的鏈所需的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和接口，包括 IBC 核心協(xié)議和基于 IBC 的應(yīng)用程序，并整合為一套跨鏈標(biāo)準(zhǔn)(ICS)。

IBC 解決了什么問題？

一句話概括，IBC 解決了“跨鏈通信”的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)使信息可以在世界各地輕松流動(dòng)。同樣，不同區(qū)塊鏈之間的信息也需要跨多個(gè)平臺(tái)的自由訪問。當(dāng)用戶想要使用區(qū)塊鏈 A 的穩(wěn)定幣，通過區(qū)塊鏈 B 的去中心化交易所(DEX) 的流動(dòng)性池 (LP) 產(chǎn)生收益。這就需要鏈之間的互操作性來實(shí)現(xiàn)。

IBC 不僅解決了互操作性問題，而且以信任最小化、安全、可擴(kuò)展和通用的方式實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)塊鏈進(jìn)行任意數(shù)據(jù)傳輸。「任意數(shù)據(jù)」包括資產(chǎn)的跨鏈和信息的跨鏈，比如代幣和NFT資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，也可以在使用一條區(qū)塊鏈的同時(shí)管理另一條鏈上的賬戶，還可以從其他鏈上查詢信息，等等。

IBC 是如何工作的？

IBC 協(xié)議的獨(dú)特之處是它采用分層設(shè)計(jì)，傳輸層和應(yīng)用層來實(shí)現(xiàn)整個(gè)工作流程。傳輸層(TAO：transport layer) 提供必要的基礎(chǔ)設(shè)施來建立安全連接和驗(yàn)證區(qū)塊鏈之間的數(shù)據(jù)包。應(yīng)用層（application layer）建立在傳輸層之上，它定義了數(shù)據(jù)包應(yīng)該如何被發(fā)送鏈打包、以及如何被接收鏈解包。

一個(gè)容易理解的類比： IBC 的工作原理類似郵件傳遞系統(tǒng)。當(dāng)你通過郵政服務(wù)向某人發(fā)送一封信，這個(gè)郵政服務(wù)會(huì)把裝有信件的信封存入收件人的郵箱。然后收件人打開信封并閱讀你的信。IBC 的傳輸層可以被認(rèn)為是郵政服務(wù)。郵政服務(wù)根本不關(guān)心信的內(nèi)容是什么。它只執(zhí)行從 A 點(diǎn)收取信封并發(fā)送到 B 點(diǎn)的動(dòng)作。信封本身可以看作是從一條鏈發(fā)送到另一條鏈的 IBC 數(shù)據(jù)包。在這個(gè)信封上，你寫了收件人的地址，這相當(dāng)于 IBC 的數(shù)據(jù)包里包含發(fā)件人和收件人信息。最后，收件人（應(yīng)用程序）收到信（數(shù)據(jù)包）打開它并閱讀其中的內(nèi)容。

兩個(gè)區(qū)塊鏈之間IBC數(shù)據(jù)包流，圖源：the-interchain-foundation

IBC 各組件間工作流程，圖源：the-interchain-foundation

傳輸層

需要跨鏈的消息被打包在數(shù)據(jù)包（packet）中，傳輸層負(fù)責(zé)傳輸、驗(yàn)證和排序這些數(shù)據(jù)包。在傳輸層，不關(guān)心數(shù)據(jù)包里面是什么，也不關(guān)心接收鏈怎么解碼這個(gè)數(shù)據(jù)包。從傳輸層的角度來看，數(shù)據(jù)包中的信息只是隨機(jī)字節(jié)。

傳輸層的關(guān)鍵組件是輕客戶端、中繼器、連接和通道。

輕客戶端

負(fù)責(zé)驗(yàn)證數(shù)據(jù)包中的消息證明。輕客戶端是運(yùn)行完整節(jié)點(diǎn)的輕量級(jí)替代方案。與完整節(jié)點(diǎn)不同，它不存儲(chǔ)所有區(qū)塊數(shù)據(jù)也不執(zhí)行交易。相反，他們只驗(yàn)證區(qū)塊頭。IBC 輕客戶端實(shí)際上是某個(gè)區(qū)塊鏈中的一種驗(yàn)證算法，用于跟蹤另一個(gè)區(qū)塊鏈的狀態(tài)變化（時(shí)間戳、根哈希、下一個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)集哈希），這節(jié)省了空間并提高了處理共識(shí)狀態(tài)更新的效率。

也就是說，使用 IBC 交互的兩條獨(dú)立區(qū)塊鏈 A 和 B 具有彼此交易對(duì)手鏈的輕客戶端。比如，鏈 A 上有個(gè)鏈 B 的輕客戶端，當(dāng)鏈 A 想與鏈 B 通信某個(gè)消息 X 的時(shí)候，它會(huì)將包含消息X的區(qū)塊的塊頭和消息證明的數(shù)據(jù)包發(fā)送給鏈 B。然后鏈 B 使用接收到的數(shù)據(jù)包進(jìn)行加密驗(yàn)證以確定鏈 A 執(zhí)行了消息 X。反之亦然。

IBC 安全模型是基于輕客戶端的而不是鏈。也就是說，IBC 協(xié)議并不關(guān)心鏈的信息，只要 IBC 輕客戶端保持著有效的共識(shí)更新可以對(duì) Merkle 證明進(jìn)行驗(yàn)證就可以。這類似 IP 地址和 DNS，其中 IP 地址是 IBC 的 clientID，而 DNS 是 chainID。

中繼器

在 IBC 中，區(qū)塊鏈彼此間不會(huì)通過網(wǎng)絡(luò)直接互相傳遞消息，而是依賴中繼器進(jìn)行通信。中繼器是鏈下進(jìn)程，負(fù)責(zé)監(jiān)視運(yùn)行 IBC 協(xié)議的每條鏈的狀態(tài)，并將更新的數(shù)據(jù)包中繼給交易對(duì)手鏈。如上一段的例子，當(dāng) A 向 B 發(fā)送消息 X，A 會(huì)在其狀態(tài)機(jī)中提交或存儲(chǔ)包含消息 X 的數(shù)據(jù)包的哈希值。當(dāng)中繼器看到 A 在狀態(tài)機(jī)中提交了一條打算發(fā)送給 B 的消息 X 時(shí)，他們只需要拿起這條消息 X 并將其傳遞給 B。

中繼器負(fù)責(zé)來回發(fā)送數(shù)據(jù)包，不能修改數(shù)據(jù)包，也不對(duì)數(shù)據(jù)包進(jìn)行任何驗(yàn)證，因此不需要被信任。在建立連接和通道握手的時(shí)候，也需要使用中繼器。當(dāng)連接的某一端的鏈試圖分叉或者其他惡意行為，中繼器也可以提交不當(dāng)行為作為證據(jù)。

依賴中繼器通信存在一個(gè)缺陷：想象一下，如果每一對(duì)區(qū)塊鏈之間都運(yùn)行中繼器，這將是非常復(fù)雜的，也及其浪費(fèi)資源。所以 Cosmos Hub 為此而生，作為區(qū)塊鏈之間傳輸數(shù)據(jù)的樞紐。只需要在區(qū)塊鏈和 Cosmos Hub 之間運(yùn)行一個(gè)中繼器，這個(gè)區(qū)塊鏈就可以與其他已經(jīng)連接到 Cosmos Hub 的區(qū)塊鏈彼此之間傳輸數(shù)據(jù)。

目前，鏈下中繼器的運(yùn)營方式短期內(nèi)是可行的，但長期是不可持續(xù)的。對(duì)此，IBC 在跨鏈標(biāo)準(zhǔn) ICS-29 中，提出了鏈上中繼激勵(lì)方法，包括三種不同的方式，費(fèi)用中間件、費(fèi)用補(bǔ)助、預(yù)算模塊。目的是希望為中繼者提供一個(gè)可持續(xù)的收入模式。

連接（Connection）

負(fù)責(zé)連接兩個(gè)不同鏈上的輕客戶端，通過四次握手驗(yàn)證其各自交易對(duì)手的客戶端是否是正確的。簡單理解就是，在輕客戶端驗(yàn)證數(shù)據(jù)包之前，連接先要對(duì)“輕客戶端”這個(gè)驗(yàn)證者的身份進(jìn)行驗(yàn)證。這四次握手的所有操作都是由中繼器來觸發(fā)，并且在每次握手更新連接狀態(tài)之前，會(huì)先更新兩個(gè)鏈上彼此的輕客戶端的狀態(tài)，以保證其共識(shí)狀態(tài)是最新的。概述過程如下：

• 握手1 – OpenInit，從鏈A 發(fā)起的此握手將其連接狀態(tài)更新為 INIT
• 握手 2 – OpenTry，鏈B根據(jù)在其輕客戶端中鏈A的信息（算法和共識(shí)狀態(tài)的最后快照，包含最新高度的根哈希以及下一個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)哈希），驗(yàn)證鏈 A 的身份。同時(shí)還驗(yàn)證交易對(duì)手鏈A是否擁有鏈 B 的身份信息。均驗(yàn)證通過后，從鏈B發(fā)起這個(gè)握手將其連接狀態(tài)更新為 TRY
• 握手 3 – OpenAck，鏈 A 在其輕客戶端中驗(yàn)證鏈B的身份，同時(shí)驗(yàn)證鏈 B 上是否擁有鏈A的正確身份信息。都驗(yàn)證通過后，從鏈A發(fā)起的此握手將其連接狀態(tài)更新為 OPEN
• 握手4 – OpenConfirm，鏈B 確認(rèn)自我識(shí)別和交易對(duì)手識(shí)別都成功，將其連接狀態(tài)從 TRY 更新為 OPEN 握手結(jié)束，成功建立IBC 連接

從上述四次握手的描述可以看到，鏈A和鏈B互有其對(duì)手鏈的輕客戶端，在建立連接的過程中，各自驗(yàn)證自己鏈的對(duì)手信息和對(duì)手鏈的自己的信息，來防止有惡意的冒充，驗(yàn)證彼此互為彼此。

Connection State 圖源：interchainacademy

通道（channel）

IBC 中應(yīng)用程序之間的通信是通過通道進(jìn)行的，是在這些不同鏈上的應(yīng)用程序模塊之間傳輸數(shù)據(jù)包的管道。一個(gè)連接可以有任意數(shù)量的關(guān)聯(lián)通道。但是，每個(gè)通道僅與一個(gè)連接 ID（ConnectionID）相關(guān)聯(lián)，這個(gè) ConnectionID 用于識(shí)別輕客戶端，通道還有一個(gè)端口ID（PortID），用于識(shí)別連接通道的應(yīng)用程序。

鏈上的應(yīng)用程序模塊負(fù)責(zé)如何解碼和處理數(shù)據(jù)包數(shù)據(jù)。通道傳輸?shù)臄?shù)據(jù)包可以是有序的（ORDERED），由接收模塊按照發(fā)送的順序進(jìn)行處理；也可以是無序的（UNORDERED），按照它們到達(dá)的順序進(jìn)行處理。要強(qiáng)調(diào)的是，在大多數(shù)的應(yīng)用中發(fā)送數(shù)據(jù)包時(shí)并不關(guān)心順序，所以可以以任何順序發(fā)送數(shù)據(jù)包以及任何順序接收它們。這尤其對(duì)于代幣轉(zhuǎn)移來說非常重要。因?yàn)槿绻粋€(gè)數(shù)據(jù)包超時(shí)，就無法繼續(xù)再按順序接收它們，有序通道就會(huì)關(guān)閉。而且對(duì)于區(qū)塊鏈之間的通信來說，大多數(shù)時(shí)候都是異步的，很難保障其按發(fā)送的順序收到數(shù)據(jù)包。

與建立連接的方式類似，通道也是通過四次握手建立的，其中每一步都由中繼器發(fā)起。建立通道的握手過程如下：

• 握手 1 – ChanOpenInit，將鏈 A 設(shè)置為 INIT 狀態(tài)。此過程中，應(yīng)用程序通過回調(diào)可能自定義一系列檢查，如端口是否正確、通道是否按預(yù)期順序、應(yīng)用程序的版本是否一致，等等
• 握手2 – ChanOpenTry，鏈 B 若驗(yàn)證鏈 A 狀態(tài)為 INIT，則將鏈 B 設(shè)置為 TRY 狀態(tài)
• 握手3 – ChanOpenAck，鏈 A 若驗(yàn)證鏈 B 狀態(tài)為 TRY，則將鏈 A 設(shè)置為 OPEN 狀態(tài)
• 握手4 – ChanOpenConfirm，鏈 B 若驗(yàn)證鏈 A 狀態(tài)為 OPEN，則將鏈B 設(shè)置為 OPEN 狀態(tài)

當(dāng)鏈 A、鏈 B 的通道狀態(tài)都為 OPEN 時(shí)，通道建立成功。在每次握手中，都需要檢查應(yīng)用程序版本一致性。因?yàn)閿?shù)據(jù)包是由應(yīng)用程序來解析的，如果應(yīng)用程序版本不同，可能會(huì)導(dǎo)致解析數(shù)據(jù)包失敗。

注意，雖然握手流程相似，但連接（Connection）連接的是兩個(gè)區(qū)塊鏈。而通道（channel）連接的是兩個(gè)模塊。

Channel Handshake 圖源：interchainacademy

數(shù)據(jù)包的傳輸流程

在上述內(nèi)容中，分別介紹了傳輸層的關(guān)鍵組件，輕客戶端、中繼器、連接和通道都是如何工作的。那么，一個(gè)將要跨鏈的數(shù)據(jù)包是如何被傳輸?shù)哪兀?/p>

Packet Flow 圖源：https://ibcprotocol.org/

如上圖所示，有兩個(gè)數(shù)據(jù)包流程的示例，第一個(gè)是成功的數(shù)據(jù)包流程，第二個(gè)是超時(shí)情況下的流程。詳解如下：

鏈 A 中的 APP A 調(diào)用 sendPacket 向鏈 B 中的APP B 發(fā)送一個(gè)數(shù)據(jù)包，鏈 A 的核心 IBC a 提交數(shù)據(jù)包更新自己的狀態(tài)，中繼器監(jiān)測到這個(gè)數(shù)據(jù)包并向鏈 B 的核心 IBC b 發(fā)送消息。在這個(gè)過程里，核心 IBC a 和核心 IBC b 會(huì)進(jìn)行各種驗(yàn)證，驗(yàn)證數(shù)據(jù)包確實(shí)由鏈 A 發(fā)送的，數(shù)據(jù)包的順序是否正確，數(shù)據(jù)包的消息證明是否有效，等等。如果核心 IBC 驗(yàn)證成功，這個(gè)數(shù)據(jù)包到達(dá) APP B。APP B 從核心 IBC 接收到數(shù)據(jù)包后，會(huì)將其按照預(yù)期結(jié)構(gòu)解包，然后走相應(yīng)的應(yīng)用邏輯。在處理完數(shù)據(jù)包之后，同時(shí)也會(huì)給鏈 A 一個(gè)回執(zhí)。

在IBC協(xié)議中的數(shù)據(jù)包結(jié)構(gòu)里，規(guī)定了超時(shí)時(shí)間戳（TimeoutTimestamp）和超時(shí)塊高度（TimeoutHeight），如果數(shù)據(jù)包到達(dá)鏈 B 的時(shí)間超時(shí)了，則該數(shù)據(jù)包不會(huì)被處理。而鏈 A 在發(fā)送的數(shù)據(jù)包超時(shí)后還沒有收到回執(zhí)，就會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)包的狀態(tài)做回滾操作，比如，代幣轉(zhuǎn)移的應(yīng)用將會(huì)取消托管鎖定的代幣等等。

應(yīng)用層

應(yīng)用層是與最終用戶交互的地方。它是基于傳輸層構(gòu)建的各種應(yīng)用程序，負(fù)責(zé)處理來自傳輸層通道的數(shù)據(jù)包。目前用的比較多的 IBC 應(yīng)用是跨鏈代幣轉(zhuǎn)賬和跨鏈賬戶。

跨鏈代幣轉(zhuǎn)賬

用戶可以跨支持 IBC 的鏈發(fā)送代幣，遵循跨鏈標(biāo)準(zhǔn) 20（ICS-20）。ICS-20（Interchain Standards -20）指定了數(shù)據(jù)包的結(jié)構(gòu)以及接收鏈如何解碼它們。通過在源鏈上托管代幣實(shí)現(xiàn)，托管證明和代幣元數(shù)據(jù)被中繼到目標(biāo)鏈，由存儲(chǔ)在目標(biāo)鏈上的輕客戶端驗(yàn)證托管證明。如果驗(yàn)證通過，將為目標(biāo)鏈上的代幣生成憑證，并將確認(rèn)發(fā)送回源鏈。還有一種情況是代幣從目標(biāo)鏈轉(zhuǎn)移回源鏈，先由目標(biāo)鏈銷毀代幣，然后源鏈釋放托管的代幣。

跨鏈代幣轉(zhuǎn)賬應(yīng)用邏輯，圖源：interchainacademy

IBC token transfer on Mintscan，圖源：interchainacademy

跨鏈賬戶

遵循 ICS-27，基于 IBC 構(gòu)建的跨鏈賬戶管理協(xié)議。同時(shí)啟用了 ICS-27 的鏈可以在對(duì)方鏈上通過編程創(chuàng)建賬戶，并通過 IBC 發(fā)送數(shù)據(jù)包來控制這些賬戶，而不必使用私鑰簽名。跨鏈賬戶允許區(qū)塊鏈之間不僅是交換數(shù)據(jù)，而且可以寫入狀態(tài)?？珂溬~戶包含普通賬戶的所有功能（即質(zhì)押、發(fā)送、投票），它通過 IBC 由單獨(dú)的鏈管理，即控制鏈（controller chain）?？刂奇溕系馁~戶具有對(duì)主鏈（host chain）上的賬戶的完全控制權(quán)。

進(jìn)一步解釋，為什么跨鏈賬戶不用密鑰簽名也可以實(shí)現(xiàn)普通賬戶的所有功能？簡單來說，通過控制鏈向主鏈發(fā)送帶有“編程指令”的 IBC 數(shù)據(jù)包，以編程的方式控制主鏈中的賬戶。

跨鏈賬戶還有一個(gè)特點(diǎn)是，它提升了跨鏈交互的體驗(yàn)，它使用戶可以保持在同一界面上，而無感實(shí)現(xiàn)跨鏈的交互。

跨鏈賬戶，圖源：interchainacademy

除了上述的跨鏈代幣轉(zhuǎn)移和跨鏈賬戶之外，IBC 還有：

• 跨鏈安全（Interchain Security）:在 Cosmos 2.0 大會(huì)上被重點(diǎn)提出并升級(jí)。它使區(qū)塊鏈能夠從另一條鏈（如Cosmos Hub）租用安全，而不需要建立自己的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)，只需要付出一點(diǎn)租用的費(fèi)用就行。
• 費(fèi)用中間件：遵循 ICS-29，用于激勵(lì)數(shù)據(jù)包中繼者。
• 跨鏈 NFT 傳輸：ICS-721，是一個(gè)應(yīng)用層協(xié)議，可以允許基于 IBC 連接的區(qū)塊鏈（包括同構(gòu)鏈和異構(gòu)鏈）之間實(shí)現(xiàn)跨鏈 NFT 互操作。

IBC 的安全性如何？

Cosmos 生態(tài)主要的七個(gè)開發(fā)團(tuán)隊(duì)中，Informal Systems Team 主要負(fù)責(zé)安全性審查。IBC 協(xié)議規(guī)范、協(xié)議審查和基于模型的測試都是由這個(gè)團(tuán)隊(duì)來做的。

IBC 安全性的設(shè)計(jì)圍繞兩個(gè)主要原則

相信鏈（共識(shí)）而不是橋（第三方）

IBC 中數(shù)據(jù)包的驗(yàn)證是由輕客戶端完成的。因此，IBC 的安全性取決于輕客戶端的安全性。也就是說在使用 IBC 在鏈間進(jìn)行交互不需要額外的信任第三方，也是所謂“信任最小化”。使用基于源鏈的輕客戶端也意味著其安全性與其區(qū)塊鏈底層的安全性假設(shè)基本一致。

故障隔離機(jī)制

可以限制在這些鏈?zhǔn)艿綈阂庑袨橛绊憰r(shí)所造成的任何損害。

在 Tendermint 中，需要鏈的快速確定性（即交易被快速打包且無法撤銷或更改），也是 IBC 的先決條件，因此原則上不應(yīng)發(fā)生分叉的情況。如果在使用 IBC 跨鏈通信中的一個(gè)鏈出現(xiàn)惡意行為，中繼器可以提交不當(dāng)行為證明，另一條鏈上的輕客戶端會(huì)被凍結(jié)。在攻擊被消除后，可以通過治理建議解凍輕客戶端，從而收回資金。

眾所周知，Terra 鏈穩(wěn)定幣 Luna 幾乎歸零，在這次危機(jī)中，雖然生態(tài)中有區(qū)塊鏈?zhǔn)艿搅擞绊?，但多?shù)都是經(jīng)濟(jì)模型上的影響，而安全性方面使用了 IBC 協(xié)議也經(jīng)受住了考驗(yàn)。

與跨鏈橋相比，IBC 的信任最小化使安全性更高。但是也有其缺陷，實(shí)現(xiàn) IBC 的信任最小化的核心“輕客戶端”，對(duì)于小團(tuán)隊(duì)來說這是一項(xiàng)艱巨的開發(fā)工作。在 Cosmos2.0 白皮書中提到了“跨鏈安全”或許可以解決這一難題。跨鏈安全將允許其他區(qū)塊鏈從 Cosmos Hub “租用”安全性，而不用建立和維護(hù)自己鏈的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)。可以理解為，Cosmos Hub是供應(yīng)商鏈，其他應(yīng)用鏈?zhǔn)窍M(fèi)者鏈，供應(yīng)商鏈為消費(fèi)者鏈生成區(qū)塊，而消費(fèi)者鏈向供應(yīng)商鏈及其驗(yàn)證者發(fā)放區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)。對(duì)于小團(tuán)隊(duì)來說，使用跨鏈安全可以減少早期承擔(dān)過多的技術(shù)負(fù)擔(dān)，又同時(shí)可以保障其區(qū)塊鏈的安全性。

IBC 如何利用其他非 Cosmos 鏈？

雖然 IBC 源自 Cosmos，但是它也可以用于其他鏈（未基于 Cosmos SDK 構(gòu)建），甚至與 Tendermint 完全不同的共識(shí)也可以。但是這需要基于鏈的共識(shí)類型和區(qū)塊鏈框架，開發(fā) IBC 所需要的不同的組件，比如：

1. IBC 傳輸層的實(shí)現(xiàn)
2. 鏈上的輕客戶端的實(shí)現(xiàn)，用于跟蹤要連接的交易對(duì)手鏈。（交易對(duì)手鏈的輕客戶端在本鏈技術(shù)架構(gòu)下的實(shí)現(xiàn)）
3. 基于鏈的共識(shí)類型的輕客戶端的實(shí)現(xiàn)，將用到交易對(duì)手鏈上

如前所述，開發(fā)這些組件不是一件簡單的事情。在跨鏈基金會(huì)（ICF）的支持下，正有一些開發(fā)團(tuán)隊(duì)，將 IBC 用于 Bitcoin、以太坊、Polkadot 等。

使用 IBC 的應(yīng)用鏈有哪些？

自 2021 年 4 月 Cosmos 推出區(qū)塊鏈跨鏈通信協(xié)議（IBC）以來，Cosmos 區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)正在快速發(fā)展。從 IOBScan 上的數(shù)據(jù)來看，截止到目前，通過 IBC 連接的應(yīng)用區(qū)塊鏈已達(dá) 53 條，活躍鏈 48 條，已經(jīng)發(fā)生了 920 萬筆 IBC 交易。IBC 的成功實(shí)施吸引了更多用戶加入 Cosmos，這使得整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都跟著受益。

截至Q3，Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)的TVL，圖源：CosmosATOMDaily Twitter

Kava 以 2.912 億美元的 TVL 排名第一，Osmosis，TVL 為 2.09 億美元。排名第二，Thorchain 以 1.0585 億美元排名第三

深入了解使用 IBC 的應(yīng)用鏈，可以掌握未來對(duì) Cosmos 生態(tài)投資的主動(dòng)性。以下簡單介紹使用 IBC 的 Cosmos 生態(tài)項(xiàng)目，數(shù)據(jù)均來自“Cosmos Ecosystem – Q3 2022 Quarterly Report”。

Osmosis – Cosmos 上的頂級(jí) DEX

鏈接：https://osmosis.zone/

Osmosis 的 TVL 為 2.09 億美元，在 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中排名第二。Osmosis 始終提供高流動(dòng)性的流動(dòng)池，是 Cosmos 生態(tài)首選。

在 IBC 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，Osmosis 一直是排名第一的，在第三季度，30 天 IBC 的交易額每個(gè)月都在增長。9 月，Osmosis 的 IBC 總交易額為 4.6873 億美元，目前有 46 個(gè) peers 和 174 個(gè)channels。此外，Osmosis 擁有 62,027 名 IBC 月活躍用戶，占整體 MAU 的 45.4%。

Osmosis 流動(dòng)性最高的頂級(jí)流動(dòng)池，圖源：CosmosATOMDaily Twitter

2022 年 9 月Osmosis IBC 數(shù)據(jù)，圖源：CosmosATOMDaily Twitter

Kava – Cosmos的首個(gè)DeFi平臺(tái)

鏈接：https://www.kava.io/

Kava Network 是一個(gè) Layer1 區(qū)塊鏈，其提出的“co-chain“的架構(gòu)可以支持以太坊 EVM 和 Cosmos 的跨鏈流動(dòng)。其致力于為產(chǎn)品應(yīng)用和開發(fā)者們提供無門檻的永久性金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施。同時(shí)，其團(tuán)隊(duì)打造的 Kava DApp 是 Cosmos 上首個(gè) DeFi 平臺(tái)，類似 MakerDAO，提供主流數(shù)字資產(chǎn)抵押貸款及穩(wěn)定幣的跨鏈去中心化金融服務(wù)。

目前，Kava 的 TVL 為2.912億美元，在 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中排名第一，超過了 Near Protocol。此外，SushiSwap 和 Curve 都已經(jīng)宣布部署到 Kava。

Kava 生態(tài)系統(tǒng)TVL，圖源：CosmosATOMDaily Twitter

Secret – Cosmos生態(tài)的隱私鏈

鏈接：https://scrt.network/

Secret 網(wǎng)絡(luò)是第一個(gè)可定制隱私區(qū)塊鏈。用戶可以選擇分享什么，與誰分享，以及如何分享。這保護(hù)了用戶，并使開發(fā)人員能夠構(gòu)建更好的 Web3。

Secret 目前正在使用 CosmWasm 0.10 版，隨著 Shockwave Delta 主網(wǎng)升級(jí)將升級(jí)到 CosmWasm1.0 版。借助 CosmWasm1.0，Secret 智能合約可以在 IBC 協(xié)議的幫助下在多個(gè)鏈上運(yùn)行。

圖源：CosmosATOMDaily Twitter

Juno Network – Cosmos生態(tài)的跨鏈智能合約平臺(tái)

鏈接：https://www.junonetwork.io/

Juno 是 Cosmos 官方團(tuán)隊(duì)開發(fā)的，一個(gè)可互操作的智能合約網(wǎng)絡(luò)，可部署 DApp。與以太坊 EVM 使用Solidity智能合約不同，基于Juno 的智能合約是使用CosmWasm的。

很多人吐槽 Juno，如果要做 DAPP 可以去以太坊何必來 Juno 呢？其實(shí)，Juno 可能更多的是 Cosmos 官方團(tuán)隊(duì)用于生態(tài)發(fā)展的實(shí)踐產(chǎn)品，就像在 Osmosis 之前，Cosmos 官方團(tuán)隊(duì)開發(fā)了Gravity DEX，被Osmosis后來者居上后就關(guān)閉了。而且由于 Cosmos SDK 模塊開發(fā)比較容易上手，選擇 Juno 上構(gòu)建 DApp 也可以享受到 Cosmos 生態(tài)的助力，很多小型 DApp 產(chǎn)品選擇 Juno 很有優(yōu)勢。

Juno Network 的 dApp 和工具，圖源：CosmosATOMDaily Twitter

Cosmos 生態(tài)是一個(gè)區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)，而 IBC 擔(dān)負(fù)著“跨鏈通信”的職責(zé)，這類似Web2互聯(lián)網(wǎng)中的“TCP/IP”。Osmosis（DEX）、KAVA（DEFI）、Secret（隱私）、Juno（智能合約DApp），都是一個(gè)個(gè)獨(dú)立的區(qū)塊鏈，他們的發(fā)展方向各有不同，但是他們都使用了 IBC，加強(qiáng)了彼此的互操作性可組合性，使得生態(tài)中的用戶不斷增加，彼此受益。

IBC 可視化工具

推薦三個(gè) IBC 網(wǎng)絡(luò)的可視化工具，可以查看 IBC 網(wǎng)絡(luò)中的鏈（hub&zone）、連接、通道、交易的信息，也可以幫助選擇中繼器。

MapOfZones

Cosmos 網(wǎng)絡(luò)瀏覽器。可以直觀的看到 Cosmos 生態(tài)網(wǎng)絡(luò)下各個(gè)鏈之間的連接關(guān)系和當(dāng)前的活動(dòng)信息，包括：IBC 轉(zhuǎn)賬次數(shù)、IBC 交易量、成功率、成交量、交易量等等。

https://mapofzones.com/home

zones/osmosis-1/peers

如上圖所示，MapOfZones 還可以展示鏈與鏈之間的連接列表。同時(shí)還可以看到所選鏈與其它鏈之間的通道信息。

Mintscan

也是 Cosmos 網(wǎng)絡(luò)瀏覽器。Mintscan 的特點(diǎn)是除了基本 Cosmos 生態(tài)網(wǎng)絡(luò)鏈與鏈之間的關(guān)系和 IBC 信息的展示之外，還可以在詳細(xì)頁面中看到連接、發(fā)送/接收交易、中繼器交易歷史和中繼器交易量的信息，其對(duì)中繼器的信息展示的非常詳細(xì)。

https://www.mintscan.io/osmosis/relayers/channel-0

IOBScan

與前兩個(gè)類似，也是 Cosmos 網(wǎng)絡(luò)瀏覽器。IOBScan 的一個(gè)特點(diǎn)是，可以通過交易哈希進(jìn)行搜索。

https://ibc.iobscan.io/home

結(jié)語

未來是多鏈共存的，這幾乎已經(jīng)成為加密圈內(nèi)的共識(shí)。但未必是跨鏈的，這是當(dāng)下還存在疑慮的。當(dāng)可以將所有應(yīng)用程序都放在一個(gè)通用鏈上時(shí)，為什么還要有多個(gè)區(qū)塊鏈呢？畢竟，在一條鏈上擁有多個(gè)應(yīng)用程序使它們更容易通信和共享數(shù)據(jù)。

其原因有兩方面，一方面是資源競爭，區(qū)塊鏈上的區(qū)塊空間是有限的，應(yīng)用程序在同一個(gè)區(qū)塊鏈上自然免不了要彼此競爭。另一方面是專業(yè)化。應(yīng)用程序存在于通用鏈上必須適應(yīng)通用鏈的功能，如果想要開發(fā)獨(dú)特的功能或許會(huì)受限于通用鏈的底層設(shè)施。而為某一類應(yīng)用類型而定制的區(qū)塊鏈可以更好的優(yōu)化性能、安全、主權(quán)等等。所以，既然應(yīng)用區(qū)塊鏈的發(fā)展是必然的，那么應(yīng)用鏈與通用鏈之間、應(yīng)用鏈與應(yīng)用鏈之間，跨鏈通信、跨鏈組合也是必然的。只是當(dāng)下，區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施還不完善，各項(xiàng)技術(shù)還處于發(fā)展中，所以很難說在跨鏈技術(shù)方面，哪一種是最佳的。

在 IBC 之前，跨鏈通信主要由跨鏈橋來實(shí)現(xiàn)。然而，在過去這半年由于一系列的黑客攻擊，這些跨鏈橋在過去幾個(gè)月中飽受爭議。與第三方跨鏈橋相比，IBC 提供了一個(gè)信任最小化的通信環(huán)境，通過使用輕客戶端加密驗(yàn)證交易對(duì)手鏈的共識(shí)狀態(tài)。這使 IBC 跨鏈通信的安全性與每個(gè)區(qū)塊鏈底層的安全性基本一致。但是 IBC 的這種設(shè)計(jì)理念，以確保網(wǎng)絡(luò)安全性作為第一目標(biāo)，當(dāng)然會(huì)犧牲一部分的可擴(kuò)展性和成本。輕客戶端的開發(fā)難度、部署成本，在一定程度上限制了 IBC 的可接入的鏈數(shù)量。當(dāng)然，在跨鏈基金會(huì)（ICF）的支持下，已經(jīng)有一些開發(fā)團(tuán)隊(duì)將 IBC 擴(kuò)展到 Cosmos 以外的生態(tài)系統(tǒng)，相信這將進(jìn)一步推進(jìn) IBC 協(xié)議的應(yīng)用。

對(duì)于 Cosmos 生態(tài)來說，IBC 推動(dòng)了其快速發(fā)展，成功的實(shí)現(xiàn)了 Cosmos “區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)”的第一步“跨鏈互連”。隨著 Cosmos 2.0 的升級(jí)，如跨鏈安全、跨鏈調(diào)度、跨鏈分配，以及 ATOM 新的經(jīng)濟(jì)模型，這一系列組件環(huán)環(huán)相扣，使共享安全的落地成為可能。有了共享安全，應(yīng)用鏈不需要自己實(shí)現(xiàn)共識(shí)機(jī)制、維護(hù)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)，應(yīng)用鏈可以更專注于與用戶交互的體驗(yàn)和功能。同時(shí)，也將進(jìn)一步的降低 Cosmos 應(yīng)用開發(fā)難度，可以讓小團(tuán)隊(duì)非常容易地創(chuàng)建新項(xiàng)目，對(duì)開發(fā)人員的友好一定會(huì)助力生態(tài)的繁榮。

由于時(shí)間和精力所限，本文只是簡單的介紹了 IBC 的實(shí)現(xiàn)原理和一些基本面信息。未來希望可以帶來更多 Cosmos 的內(nèi)容。

附錄：開發(fā)者資源

Cosmos SDK 的模塊化特性使開發(fā)人員不必關(guān)心一些抽象層，例如輕客戶端、連接、證明驗(yàn)證等。對(duì)于應(yīng)用開發(fā)人員來說，最相關(guān)的需求和功能是通道和端口。如下，一些開發(fā)者資源：

Cosmos SDK：構(gòu)建特定應(yīng)用區(qū)塊鏈的框架

獲?。?/strong>https://docs.cosmos.network/main